第133章 空单
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  上午九点，中环，远航资本会议室。
  凌云站在白板前，李子余和他的三个交易员坐在会议桌旁，赵虎守在门口。
  “泰国set指数，现在多少？”凌云问。
  一个交易员回答：“昨天收盘，785点。”
  “三个月前多少？”
  “620点左右。涨了26%。”
  “泡沫很明显。”凌云用笔在白板上画了个图表，“房地產股、银行股涨幅最大，市盈率普遍超过30倍，但企业盈利增长只有15%。”
  李子余点头：“市场情绪过热。”
  “我们要做空。”凌云说，“分两步，第一步，股指期货。泰国期货市场容量小，单笔不能太大。先投入一千万美元，八倍槓桿，建立八千万美元等值的空头仓位。”
  交易员记录。
  “第二步，ndf。”凌云写下这三个字母，“无本金交割远期合约。这是关键。”
  他转向白板，画示意图。
  “ndf简单说，就是赌未来某个时间点的匯率。我们卖出泰銖远期合约，约定六个月后以1:25的匯率卖出泰銖、买入美元。如果到期时泰銖贬值到1:50，我们就能用一半的美元买到约定数量的泰銖来完成合约，赚取差价。”
  一个年轻交易员问：“如果泰銖升值呢？”
  “那就亏。”凌云说，“但泰銖不会升值。它必须贬值。”